2026年6月23日，何晨在香港约见了多家律所的合伙人，后者曾帮助多家跨境支付机构获得香港证监会1号（证券交易）、4号（投资咨询）、9号（资产管理）牌照。
作为一家跨境支付机构的国际事业群负责人，何晨一直在筹划申请香港证监会1号、4号及9号牌照，进而使得所在支付机构在香港能够研发更加多元化的跨境支付产品，服务出海企业。
这是当下跨境支付机构争相获取全球支付牌照的一个缩影。过去两个月里，多家跨境支付机构在获取全球支付牌照方面又取得一系列新突破。例如，连连数字获得加拿大MSB（货币服务业务）牌照，在当地开展外汇、汇款等业务；易宝支付获得墨西哥Money Transmitters（货币转移）牌照，在当地开展本地资金收付、结算及跨境资金管理服务；SUNRATE（寻汇）获得马来西亚国家银行颁发的Class B Money Services Business（货币服务业务仅办理汇款业务）牌照，在当地开展汇款等金融服务。
李立所在的跨境支付机构同样不甘落后。作为这家跨境支付机构的海外业务总监，6月初他接到了一道“死命令”：务必在年底前，完成拉美、中东等地区多个国家的支付牌照申请工作。
“当前跨境支付行业头部企业普遍拥有逾60张全球支付牌照，业务覆盖全球逾百个国家和地区，支持数十种货币收付兑换。我们若要迎头赶上，在牌照积累方面绝对不能落后。”李立直言。
这些全球支付牌照不仅是跨境支付机构进入更多海外市场拓展业务的敲门砖，更是他们打通各国支付壁垒，构建综合金融服务获取更多业务机会的合规操作基础。“在企业出海潮涌引发跨境支付市场竞争日益激烈的背景下，跨境支付机构的能力比拼，正演变成一场全球牌照布局大战。”李立说。
布局全球牌照
何晨告诉经济观察报记者，这些律所的合伙人详细分享了香港牌照的申请要求与获批门槛，以及跨境支付机构在申请材料准备与合规运营环节容易疏忽的操作盲点，包括：如何组建本地化专业团队打造业务框架与内部监控系统；安排专职负责人长期驻留香港监督公司运营；委派一位公司董事会成员担任香港公司负责人等。他当即决定邀请其中两家律所担任牌照申请法律顾问。
与此同时，在取得美国、加拿大、中国香港MSO（货币服务经营者，适用于在香港开展货币兑换与汇款服务）等地的支付牌照后，何晨所在跨境支付机构也着手在欧洲、东盟等地区布局更多的支付牌照。
他注意到，近年来，全球跨境支付监管趋严，使得不少国家的支付牌照发放门槛明显抬高。跨境支付机构在申请材料齐全的基础上，还需通过实际行动证明自己在当地的业务长远发展规划、业务场景布局、合规运营能力均能满足当地金融监管部门的期望。
因此，何晨做了更细致的准备工作。在申请海外支付牌照前，他要求经营团队先将当地合规经营与风险管控等要求纳入产品设计与业务流程。面对当前不同国家的差异化跨境支付监管政策，何晨发现“先展业后申请牌照”（先在当地与持牌支付机构合作展业，再择机自主申请牌照）或许是另一个可行的操作路径，这有助于跨境支付机构全面了解海外市场当地环境、资源网络与监管要求，对牌照获取及相关业务价值形成专业的评估。
今年初，李立接到一个新任务。随着出海企业客户积极拓展中东、拉美、非洲市场，公司高层要求他尽快将跨境支付业务覆盖到这些地区。
过去6个月，他前往墨西哥、巴西、阿联酋、沙特、南非等国家，寻找机会与当地金融监管部门建立沟通机制，了解当地金融监管部门发放支付牌照的准入条件与合规经营要求，力争未来一两年在现有20余个海外支付牌照的基础上，增加5—10个牌照。
“多数国家的金融监管部门对中资跨境支付机构申请当地支付牌照持欢迎态度。”李立说。但在全球跨境支付监管趋严的背景下，这些国家的金融监管部门也提醒，务必做好多项准备工作，包括：制定可持续的本地经营规划方案；严格遵循当地反洗钱等金融监管政策；务必建立合规经营的业务框架与操作流程等。
截至目前，李立在这些国家还没能物色到精通当地金融监管政策与全球跨境支付业务的专业人才，导致他对本地化经营团队的合规运营能力心里没底。
“公司董事会比我还着急。”李立说。究其原因，出海企业正将跨境支付机构的全球支付牌照数量与分布状况，作为延续彼此业务合作的一大准入门槛。
于是，公司董事会给李立下了死命令：年底前务必在拉美、中东等地区的支付牌照申请上取得实质性突破，否则由他人接手。
财务智能化新需求
李立所在的支付机构之所以急于获取更多支付牌照，另一个原因是客户流失的压力。
5月份，两家重要出海企业客户决定改换门庭，将跨境支付等金融业务交给另一家跨境支付机构。
究其原因，这两家企业决定在今年重点拓展拉美市场，相应的智能对账、税务合规、企业全球财资管理、财报自动生成、财务预测等多元金融服务需求增加。但李立所在的跨境支付机构由于缺乏当地支付牌照，无法打通当地支付网络并及时提供上述金融服务，导致这两家企业终止合作。
其间，李立一度紧急寻找拉美地区一家当地持牌支付机构合作。但他发现，受制于当地持牌支付机构的风控审核效率与复杂操作流程，仅资金归集与财报生成就需要3—4天才能完成，无法满足这两家企业客户在24小时内快速掌握当天拉美地区业务资金归集、资金流向等财务管理要求。
Airwallex空中云汇（下称“空中云汇”）中国区高级副总裁李明凯也发现，随着中资企业从产品出海转向品牌出海与海外市场本地化运营，他们对跨境支付相关的金融需求发生一系列新变化。
李明凯称，以往，出海企业高度关注海外业务资金收款到账时效是否够快、跨境资金收付操作成本是否够低、资金跨境归集路径是否安全；如今，出海企业在品牌出海与落实海外市场本地化运营后，特别看重海外业务的财务管理是否高效、财税合规问题有没有妥善解决、财务预测与经营决策是否精准及时。
据李明凯介绍，空中云汇依托逾85张全球支付牌照，自主研发建设了新型全球跨境资金收付网络。在其全年处理的逾2870亿美元交易里，95%以上通过这项自主可控的跨境支付基础设施完成，以化解出海企业的收付款顾虑。同时，空中云汇正逐步将全球跨境资金收付基础设施升级为AI（人工智能）原生金融基础设施，让AI系统协助出海企业自主处理记账、预测、税务、合规、报表等财务管理工作。
6月25日，空中云汇宣布完成3.2亿美元的H轮股权融资，估值从去年底的90亿美元增长至110亿美元。这笔资金将主要用于财务智能化与构建财务管理智能体服务体系。李明凯透露，当下空中云汇正在内测一项新型智能化财务管理服务，它可以自动完成记账、财务预测、税务处理、合规管控及财报生成，协助出海企业更高效完成财务管理工作。
申请还是收购
5月下旬，两家中东、拉美地区的持牌支付机构主动找到李立，表示只要价格满意，他们愿出让当地支付牌照。
这一度令李立相当心动。毕竟，相比自主申请流程耗时动辄一两年，收购是快速获取当地支付牌照的路径。
在与这两家支付机构简单沟通后，李立反而打起退堂鼓。原因有两方面：一是对方期望的收购价格达到千万美元级别，较李立的预估值高出三倍；二是李立通过初步的投前尽职调查发现，两家支付机构均存在历史合规问题。这意味着若收购其牌照，后续将面临极严的监管压力——每月需向当地监管部门汇报客户资金动向、提交合规评估报告，合规成本相当高昂。
李立将牌照收购挑战汇报给公司董事会后，获得的反馈是“不要盲目收购”。
一位长期向跨境支付机构提供法律咨询的律所合伙人向记者透露，过去三年，在跨境支付机构获取的逾400张全球支付牌照中，收购操作的占比达到约20%，较三年前增加逾8个百分点。跨境支付机构通过收购，不只是快速获取支付牌照拓展当地支付等金融业务，还能迅速积累当地客户资源促进业务增长。
当前，不少跨境支付机构还倾向通过收购方式获取“含金量更高”的海外支付牌照。
今年以来，多家跨境支付机构在欧洲地区寻求EMI（电子货币机构）支付牌照的收购机会。相比欧洲地区的PI（支付商）牌照只能提供账户信息汇总、支付发起、二维码识别支付等金融服务，EMI牌照在此基础上，还涵盖向欧洲地区跨境电商等企业提供收款、VAT（欧洲增值税）缴纳、资金储备、资金分发等金融服务，有助于跨境支付机构提供更全面的资金收付、资金管理等综合金融服务。
在新加坡，多家跨境支付机构正努力通过收购方式，将手里的“货币兑换牌照”升级为“大型支付机构牌照”，以此抓住出海企业在新加坡设立区域性业务总部的契机，提供大额资金收付归集管理服务，抢占新的市场蛋糕。
上述律所合伙人坦言，跨境支付机构之所以打算通过收购方式获取这些“含金量更高”的支付牌照，根本原因是这类牌照的获取，高度考验跨境支付机构的综合经营能力——能否按照当地相关法律法规与监管技术标准，反复打磨合规经营框架，建立完善的反洗钱、数据安全、数据合规治理、客户风险识别、资金隔离、AI技术风险防范的全方位风险管理体系。当跨境支付机构意识到自主申请的成功概率偏低时，就会动了收购念头。
何晨说，他所在的跨境支付机构也将获取EMI牌照作为未来深耕欧洲市场的重要基础。在何晨看来，随着跨境支付机构手里的全球支付牌照日益增多，牌照数量未必是衡量机构业务竞争力的关键指标。相比而言，能否依托全球支付牌照充分调动各类资源与业务能力，进而提供合规、安全的综合金融服务，才是跨境支付机构在激烈竞争中立足的真正关键。
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